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莱文华尔街:内幕交易来自一家意大利餐厅

彭博景观

保密关系。

这是一个内幕交易案例,一家上市公司的首席执行官威廉·雷德蒙(William Redmond)与他最喜欢的餐厅经理Stefano Signorastri,“信任或信心”结识,而这位高管透露的朋友是有责任的人。不要交易它。 因此,有时向高尔夫伙伴披露是有特权的,有时则不是。 餐厅经理的披露似乎没有特权,尽管这位CEO似乎与经理非常接近。

分界线大致是如果执行官知道他的朋友没有好处,那么他就陷入了困境; 如果他真的不知道他的朋友要交易那么他就不会。 在这里,美国证券交易委员会似乎认为首席执行官没有任何好处,尽管它知道这一点并不清楚。 “直接或间接地,雷德蒙获得或预期获得个人利益,向Signorastri和个人B提供有关可能出售GenTek和GenTek合并谈判的非公开信息,以礼物的形式传达给朋友和/或声誉利益,“美国证券交易委员会如何提出这一点,这是一个相当薄弱的好处。 我的意思是,当然,“雷蒙德不时在餐厅收到免费的食物和饮料”,但另一方面,他“经常给侍者留下一个非常大的小费。” 大概是现金,我的意思是,不是,就像,“你想要一个提示?这是一个提示:我的公司正被收购。” 虽然那也是?

在其他地方,如果你是一家公司的首席执行官,你可以做的另一件坏事就是发布新闻稿说你已“开发出经过全面审查并准备商业用途的新光纤技术”并且你有190万美元新订单,然后秘密出售你的一堆股票,然后市场才发现这些都是谎言。 证券交易委员会倾向于捕捉这样的东西

哦美国银行。

呵呵:

美国银行在10月董事会决定将董事长的额外职位交给首席执行官布莱恩莫伊尼汉时激怒了一些股东。 这是一个不寻常的举动,因为股东在2009年通过了一项具有约束力的提案,要求不同的人持有这些工作。 有影响力的养老基金投资者和顾问,包括加利福尼亚州教师退休系统和纽约市审计长办公室,已经将董事会的决定描绘为践踏股东意愿。

美国银行在10月董事会决定将董事长的额外职位交给首席执行官布莱恩莫伊尼汉时激怒了一些股东。 这是一个不寻常的举动,因为股东在2009年通过了一项具有约束力的提案,要求不同的人持有这些工作。 有影响力的养老基金投资者和顾问,包括加利福尼亚州教师退休系统和纽约市审计长办公室,已经将董事会的决定描绘为践踏股东意愿。

那么......那不是那么具有约束力吗? 但它确实是! 这是第51页的第8项,修改章程的具有约束力的决议,并且通过了,美国银行章程第6条第7条被修改为要求独立的主席。 但随后董事会想让Brian Moynihan成为董事长,所以它刚刚修改了章程,并让他成为董事长。 那太粗糙了! 关于公司法的奇怪之处在于,在大多数情况下,董事会和股东都需要修改公司的章程,但董事会或股东可以自行修改章程。 但董事会是一个更灵活的组织,所以每当股东做一些它不喜欢的事情时,董事会可以在第二天改变章程,并且股东需要再过一年才能得到回应。 响应得到了回应 - 圣伊丽莎白慈善姐妹会提出了另一项将工作分开的建议 - 但很难理解为什么这次工作会更好。

AIG试验仍在进行中。

似乎很难相信,但是“在8周之后的证词可能会在Hank Greenberg针对政府对AIG救助的诉讼中结束”,而“关键问题”似乎是美联储是否有法定授权在AIG获得股权:

在证明AIG股权的合理性时,政府的法律文件引用了该法案中的措词,包括美联储可以在其认为必要时“受限于此类限制,限制和规定”向非银行提供贷款,并将股权置于该桶中。

在证明AIG股权的合理性时,政府的法律文件引用了该法案中的措词,包括美联储可以在其认为必要时“受限于此类限制,限制和规定”向非银行提供贷款,并将股权置于该桶中。

汉克格林伯格的律师不同意; 他们认为美联储没有被授权给予AIG资金以换取股权。 这一点从来没有让我印象深刻:如果法院得出结论认为美联储在给予AIG资金方面走得太远,那么似乎可以采取补救措施,而不是给AIG更多的钱。 “惠勒法官可以在法律问题上支持格林伯格先生,但结论是股东没有遭受经济损失,因为他们在救助方面的替代方案正在破产法庭中消失。” (相比之下,我最喜欢格林伯格的论点是关于政府如何回避特拉华州股东投票要求,这看起来有点不公平,但这似乎并没有引起法院的太多关注。)

Bovespa是贪得无厌的。

巴西交易所运营商BM&FBovespa上个月“聘请了两家银行在墨西哥,哥伦比亚,智利,秘鲁和阿根廷的国家交易所收购足够多的股份,以确保每个银行都有一个席位。” 这个想法是,最终将有一种巩固拉丁美洲证券交易所网络,Bovespa宁愿它在巴西而不是。 领先的替代方案是Mila--墨西哥,哥伦比亚,智利和秘鲁之间的财团--Bovespa似乎计划渗透。 拉丁美洲显然没有看到与美国和欧洲相同的汇率波动,部分原因如下:

鉴于该地区的大多数交易所都是作为共同公司运营,BM&FBovespa将通过直接从经纪公司购买股票来大量增加股份。

鉴于该地区的大多数交易所都是作为共同公司运营,BM&FBovespa将通过直接从经纪公司购买股票来大量增加股份。

我喜欢这一举措的侵略性。 您通常不会看到一家上市公司购买其竞争对手的股份,因此它可以占据董事会席位并影响他们的行为。 但购买非公开的共同竞争对手的股份甚至更奇怪,更有趣。

LendingClub是一家什么样的公司?

我的意思是它是消费者和小企业贷款资产负债表证券化的发行人,对吧? 嗯也许不是:

与其将LendingClub与银行或信用卡公司进行比较,其顾问正在关注高增长的互联网公司和市场......“银行家们将试图推动LendingClub将自己与那些让它看起来更具吸引力的公司进行比较,” Aswath Damodaran说,他在纽约大学斯特恩商学院教授企业融资和估值。 “作为一名投资者,你必须猜测他们在比赛结束时能与谁保持对比。”

它的顾问不是将LendingClub与银行或信用卡公司进行比较,而是关注高增长的互联网公司和市场......

“银行家们将试图推动LendingClub将自己与那些让它看起来更具吸引力的公司进行比较,”在纽约大学斯特恩商学院教授企业融资和估值的Aswath Damodaran说。 “作为一名投资者,你必须猜测他们在比赛结束时能与谁保持对比。”

如果这家公司在2006年上市,您认为其银行家会将其定位为一种新的证券化平台吗? 现在每家公司都是一家科技公司(他们都有电脑,对吗?),我想有一个案例可以让科技公司比金融公司更受欢迎。

快乐...合并......星期一?

我看到“Onex公司已同意以高达37.5亿欧元(47亿美元)的价格收购瑞士果汁盒制造商SIG康美包集团股份公司”,但这就是它,所以我假设在此之后一分钟发布苹果将买谷歌或其他东西。 我想BT和O2之间的“早期接管谈判”是有道理的。 另一个可能的结论是周四的感恩节,然后几乎是圣诞节,合并正在休假,我们将在2014年周一再看到另外1000亿美元的双重交易。

事情发生。

乌克兰正面临金融危机。 中国的贷款担保链。 “消费者价格指数完全没有”购买未来养老金的成本变化。“ 繁荣的衍生品成本对ETF来说是个好消息。 “所以他开始阅读麦肯锡季刊等商业出版物的风格。” 律师事务所奖金季节进展顺利。 “艺术装配工的平均道德品质是什么?” 而泰勒考恩的2014年最佳书籍。乔恩斯图尔特遗憾滥用吉姆克莱默。 中国将军抓住了一吨现金。 在金融领域,纽约仍然比伦敦更好,而哈佛在足球方面仍然比耶鲁更好。 为什么我退出摩根大通开始喷气背包业务。

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